Prețurile în R. Moldova vor continua să crească în lunile următoare și vor atinge maximul de 9.2% la sfârșitul anului 2026, potrivit Raportului asupra inflației publicat joi, 13 august, de Banca Națională a Moldovei (BNM). Presiunile inflaționiste sunt alimentate, în principal, de războiul din Orientul Mijlociu, care a scumpit resursele energetice și produsele alimentare pe plan mondial. Estimările BNM indică o inflație medie de 7.2% în acest an și de 6.2% la anul viitor, stabilizarea în limitele țintei de 5% urmând să se producă abia în trimestrul al treilea din 2027.
Rata anuală a inflației a ajuns la 6.34% în iulie 2026, după ce în trimestrul doi a înregistrat o medie de 6.68%, depășind limita superioară a intervalului admis de plus sau minus 1.5 puncte procentuale față de ținta de 5%.
Față de estimările anterioare ale BNM, inflația a fost ușor mai ridicată decât se anticipase, în principal din cauza scumpirii mai accentuate a prețurilor reglementate.
Principalii factori care au alimentat inflația în trimestrul doi al anului curent au fost prețurile internaționale la produsele petroliere și gazele naturale, prețurile internaționale la produsele alimentare și efectele secundare ale majorării prețurilor la energie asupra tarifelor.
BNM scumpește creditele pentru a stopa inflația
Pentru a contracara presiunile inflaționiste, BNM a majorat rata de bază la 7.5% pe an, prin decizia adoptată pe 6 august 2026. Rata la creditele overnight a fost stabilită la 9.5% pe an, cea la operațiunile repo la 7.75% pe an, iar cea la depozitele overnight la 5.5% pe an.
Rezervele obligatorii au rămas neschimbate la 18% pentru mijloacele în lei și la 26% pentru valuta liber convertibilă.
Aceasta este a treia majorare consecutivă a ratei de bază. În mai 2026, rata a crescut cu 1.5 puncte procentuale la 6.5%, iar în iunie cu 0.5 puncte procentuale la 7%. Măsurile urmăresc ancorarea așteptărilor inflaționiste și reducerea treptată a presiunilor asupra prețurilor.
Economia a încetinit, dar dă semne de revenire
La începutul anului 2026, economia R. Moldova aproape că a stagnat. În primele trei luni, PIB a crescut cu doar 0.4% față de aceeași perioadă a anului trecut. Principalele motoare ale creșterii au fost consumul populației, susținut de salarii și pensii mai mari, precum și exporturile, pe fondul recoltei bogate din 2025.
Pe de altă parte, investițiile au scăzut cu 7%, frânând considerabil creșterea economică. Construcțiile și sectorul IT au înregistrat și ele rezultate mai slabe.
Datele din trimestrul doi arată însă semne de revenire, comerțul cu amănuntul și producția industrială accelerând față de începutul anului.
Ce riscuri există
BNM identifică mai multe riscuri care ar putea accentua inflația față de prognoză: escaladarea războiului din Orientul Mijlociu, perturbări pe piața europeană a gazelor naturale, condiții meteorologice nefavorabile care ar afecta prețurile la fructe și legume autohtone, precum și incertitudini privind momentul și magnitudinea ajustărilor de tarife la serviciile reglementate.
Pe de altă parte, implementarea Planului de creștere economică pentru R. Moldova ar putea contribui la temperarea inflației pe termen mediu.